正版公司金融:实用方法(原书第2版)(正文黑白印刷)[按需印刷]|4707226

金融与投资中国金融银行

ISBN：9787111453673
作者：(美)米歇尔 R 克莱曼，马丁S 弗里德
版次：1
出版社：机械工业出版社
出版时间：

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书名：	公司金融：实用方法（原书第2版）（正文黑白印刷）[按需印刷]\|4707226
图书定价：	99元
图书作者：	(美)米歇尔 R. 克莱曼;马丁S. 弗里德森;乔治 H. 特洛顿
出版社：	机械工业出版社
出版日期：	2015/6/1 0:00:00
ISBN号：	9787111453673
开本：	16开
页数：	378
版次：	1-1

作者简介

米歇尔R.克莱曼，CFA，New Arnsterdam Partners公司创始人、管理合伙人及首席投资官。她曾先后多次在《金融分析师期刊》及《投资期刊》等专业期刊上发表过文章，同时也是CNBC、***及其他财经媒体的时事评论员。马丁S.弗里德森，CFA，Fridson Vision公司CEO，同时也因其在信贷分析及投资战略的创新而举世闻名。他是享誉全球的信贷分析及投资战略专家，在财务分析、高收益率债券及金融史领域著作颇丰，在行业中极具学术价值与影响力。他还是入选固定收益分析师名人堂年轻的分析师。乔治H.特洛顿，CFA，加利福尼亚州立大学奇科分校荣誉退休教授。他因对投资学领域的高等教育的杰出贡献成为C. Stewart Sheppard奖获得者，并因在CFA学术体系方面的贡献成为Donald L. Tuttle奖获得者。

内容简介

作为CFA协会投资系列丛书中的一本，无论是关注金融的学生，还是从事投资的业界人士，本书适合每位对该领域有兴趣的读者。本书全面系统地介绍了帮助公司实现快速发展及持续增长的方法，以帮助公司健康发展。

在第2版中，由马修·斯坎伦全新作序，由米歇尔R．克莱曼、马丁S．弗里德森及乔治H．特洛顿组成的专家团队就内容作了更新。相比本书第1版，第2版保留了其主体框架，但就关键话题进行了更深入的展开，同时整合了现实世界中的案例，为了方便读者深刻地把握公司壮大的本质，例子也尽量贴近现实并尽可能少地使用数学计算，，每个章节都有学习目标以及重要的参考资料，帮助读者获得有效的商业建议。

本书专注于全球化企业成功所需的知识、技能、能力，是一部价值颇高的学习资料及参考教材，书中探讨的主要话题包括：

公司治理

资本预算

资本成本

杠杆度量

资本结构

股利及股份回购

营运资本管理

财务报表分析

公司并购

为了让读者能够通过本书迅速把握当今全球金融局势，作者系统总结了个人的工作成果及研究心得。本书将为读者呈现公司金融领域的全面、综合视野。

CFA协会投资系列顾问委员会
丛书序
前言
第1章公司治理/1
1.1引言1
1.2公司治理：目标与指导原则2
1.3企业组织形式与利益冲突3
1.3.1个人独资企业3
1.3.2合伙企业4
1.3.3公司制企业4
1.4特定情况下的利益冲突：代理问题5
1.4.1管理层与股东的利益冲突6
1.4.2董事和股东之间的利益冲突8
1.5公司治理的评估9
1.5.1董事会9
1.5.2公司治理行为准则的案例21
1.6环境、社会和治理因素31
1.7公司治理对估值的影响33
小结34
习题35
第2章资本预算/40
2.1引言41
2.2资本预算过程41
2.3资本预算的基本准则43
2.4投资决策标准45
2.4.1净现值法45
2.4.2内部收益率法46
2.4.3回收期法47
2.4.4折现回收期法48
2.4.5平均会计收益率49
2.4.6获利指数法50
2.4.7NPV图51
2.4.8净现值法和内部收益率法之间的冲突52
2.4.9多个IRR以及无IRR的问题55
2.4.10实务中资本预算方法的使用57
2.5预测现金流59
2.5.1用表格形式记录按年份归类的现金流59
2.5.2用表格形式记录按类型归类的现金流60
2.5.3用方程表示现金流61
2.6深入讨论现金流预测62
2.6.1直线折旧法与加速折旧法63
2.6.2替代类项目的现金流65
2.6.3报表软件建模66
2.6.4通货膨胀对资本预算分析的影响68
2.7项目分析及估值68
2.7.1生命周期不同的互斥项目68
2.7.2资本分配70
2.7.3投资风险分析：独立法72
2.7.4资本投资的风险分析方法——市场风险方法77
2.7.5实物期权80
2.7.6常见的资本预算陷阱83
2.8其他收益计算方式和估值模型85
2.8.1基本资本预算模型85
2.8.2经济利润和会计利润86
2.8.3经济利润、剩余收益和求偿权89
小结92
习题95
第3章资本成本/106
3.1引言106
3.2资本成本107
3.2.1税收和资本成本108
3.2.2加权平均的权重109
3.2.3将资本成本应用于资本预算及证券估值111
3.3不同资本来源的成本112
3.3.1债务成本112
3.3.2优先股成本115
3.3.3普通股成本116
3.4有关资本成本估计的话题120
3.4.1估计贝塔并决定项目的贝塔121
3.4.2国家风险126
3.4.3边际资本成本表127
3.4.4发行成本129
3.4.5CFO的工作是什么131
小结132
习题134
第4章资金杠杆的衡量/139
4.1引言139
4.2杠杆140
4.3商业风险和财务风险142
4.3.1商业风险及其组成142
4.3.2销售风险142
4.3.3经营杠杆143
4.3.4财务风险148
4.3.5总杠杆151
4.3.6盈亏平衡点和经营盈亏平衡点153
4.3.7债权人和所有者的风险156
小结157
习题158
第5章公司资本结构/161
5.1引言161
5.2资本结构决策162
5.2.1无税假设下的命题一：资本结构无关论162
5.2.2无税假设下的命题二：高财务杠杆增加股权资本成本164
5.2.3税金、资本成本以及公司价值166
5.2.4财务困境成本170
5.2.5代理人成本172
5.2.6信息不对称成本173
5.2.7优资本结构：静态均衡理论173
5.3资产结构政策的实际问题176
5.3.1债务评级176
5.3.2资本结构政策评估177
5.3.3国际环境下的杠杆作用178
小结182
习题183
第6章股利与股票回购的基本概念/187
6.1引言187
6.2股利的各种形式188
6.2.1常规现金股利188
6.2.2额外或特殊（非常规）股利190
6.2.3清算股利191
6.2.4股票股利191
6.2.5股票分割193
6.3股利支付时间表195
6.3.1宣布派息日195
6.3.2除息日195
6.3.3股权登记日195
6.3.4支付日196
6.3.5在股利支付时间表中重要日期之间的间隔196
6.4股票回购197
6.4.1股票回购的各种方式199
6.4.2回购对财务报表的影响201
6.4.3现金股利与股票回购的基础估值204
6.5重点摘要205
小结206
习题207
第7章股利与股票回购分析/210
7.1引言210
7.2股利政策与公司价值:原理211
7.2.1股利政策是无关的211
7.2.2股利政策是相关的:“一鸟在手”理论212
7.2.3股利政策是相关的:税差理论213
7.2.4其他原理议题213
7.2.5股利理论小结222
7.3影响股利政策的因素222
7.3.1投资机会223
7.3.2预期未来收益波动性223
7.3.3财务弹性224
7.3.4税收因素224
7.3.5发行成本227
7.3.6合同与法律限制228
7.3.7影响股利政策的因素小结228
7.4支付政策229
7.4.1股利政策的类型229
7.4.2股利与股票回购决策234
7.4.3股利支付政策的全球趋势239
7.5股利分红安全性分析240
小结244
习题245
第8章资本成本/248
8.1引言248
8.2管理并衡量流动性249
8.2.1流动性管理的定义249
8.2.2流动性度量251
8.3管理现金头寸255
8.3.1预测短期现金流256
8.3.2监督现金使用及现金头寸257
8.4短期资金的投资258
8.4.1短期投资工具258
8.4.2策略261
8.4.3评估短期资金管理263
8.5管理应收账款264
8.5.1贸易授信过程的关键因素264
8.5.2管理客户的收款266
8.5.3评价应收账款管理268
8.6管理存货269
8.6.1管理存货水平的方法270
8.6.2存货成本271
8.6.3评估存货管理271
8.7管理应付账款272
8.7.1运用交易折扣的经济性274
8.7.2管理现金支付275
8.7.3评估应付账款管理275
8.8管理短期融资275
8.8.1短期融资的资源276
8.8.2短期借款的方法277
8.8.3资产抵押贷款278
8.8.4计算借款成本279
小结280
习题281
第9章财务报表分析/283
9.1引言283
9.2共同比分析284
9.2.1垂直共同比分析法285
9.2.2横向共同比分析289
9.3财务比率分析291
9.3.1活动比率292
9.3.2流动性分析297
9.3.3偿付比率298
9.3.4获利能力分析302
9.3.5其他比率311
9.3.6如何有效地使用比率分析法313
9.4预测分析法319
9.4.1从销售导向的角度321
9.4.2从固定费用的角度322
9.4.3收入预测323
小结326
习题327
第10章兼并与收购/330
10.1引言330
10.2兼并与收购：定义和分类332
10.3并购动机335
10.3.1协同效应335
10.3.2增长335
10.3.3提升市场势力335
10.3.4掌握特殊能力和资源336
10.3.5多元化336
10.3.6调整收益336
10.3.7代理人动机337
10.3.8税收338
10.3.9激活潜在价值338
10.3.10跨国动机338
10.4交易的特征339
10.4.1收购的形式340
10.4.2支付方式340
10.4.3目标管理层的心态342
10.5收购344
10.5.1收购要约前的防御机制344
10.5.2收购要约后的防御机制346
10.6监管349
10.6.1反垄断349
10.6.2证券法352
10.7并购分析353
10.7.1目标公司估值353
10.7.2投标评估362
10.8谁将从并购中获益366
10.9企业重组367
小结368
习题370

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公司金融是一门综合各种学科于一体的课程，很多初学者往往会认为它就是一门大杂烩。米歇尔R.克莱曼、马丁S.弗里德森、乔治H.特洛顿编的这本《公司金融（实用方法原书第2版）》重点阐述现代财务理论的基本原理，并通过公司金融实例将理论与实际结合起来，从而将看似杂乱的公司金融演绎成了一个循序渐进、高度统一的课程体系。同时，作为CFA考试的参考读物，本书为CFA考生提供了极大的参考价值。

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