全球正在流行的专业金融交易系统——一目均衡表。本书以首创于，被誉为技术分析“皇冠”的一目均衡表为出发点，讨论股价波动的平衡破坏与趋势性，希望以此逻辑性的交易系统，让投资人可以从不同的角度来看投资人行为与价格行为的变化，从而发现喷出点的思维逻辑，以及如何由现状去发现获利的机会。书中系统介绍了波浪理论与道琼理论要点，一目均衡表的背景、制作方法、应用方法、操作模式、应用心得等等内容，并附有给投资人的练习实例。

篇 一目均衡表基本篇

前 言 一目均衡表、国际舞台与A股机会 / 003

章 一目均衡表的背景 / 011

一目均衡表的涵义 / 011

艾略波浪理论 / 017

波动的基本序列 / 017

波浪当中的黄金比率 / 022

波浪理论主要缺陷 / 023

道琼斯理论要点 / 023

道琼斯理论五个定理 / 024

道氏理论三个假设 / 026

道琼斯理论五项补充 / 027

波浪理论与道琼斯理论比较 / 027

交易系统 / 029

第二章 转换线、基准线、迟行线与先行线 / 033

一目均衡表的制作方法 / 033

云层的核心应用逻辑 / 040

如何找到实时的一目均衡表 / 042

第三章 云层（支撑与压力） / 046

云层的应用 / 046

云层与一般趋势分析方式 / 048

我的经验：对一目均衡表的态度 / 054

交易，简单好，但需要终身学习 / 056

第四章 基本应用方法 / 060

要辨别市场说的话 / 060

归纳应用方法 / 063

第二篇 一目均衡表应用篇

第五章 波动模式 / 083

和的精神（中庸之道） / 083

波动型态 / 086

I型波动模式 / 086

V型波动模式 / 089

N型波动模式 / 093

Y型与P型波动模式 / 097

波动型态释义另一章 / 101

第六章 波动幅度 / 103

基本波动 / 103

波动幅度与一目均衡表 / 106

第七章 时机点 / 108

基本波动天数 / 108

变动天数的检验 / 109

第八章 K线型态学 / 113

K线的原由简介 / 113

K线的应用重点 / 114

如何应用K线排列组合 / 115

第九章 一些应用心得 / 128

一目均衡表的均衡概念是什么 / 128

稳定度高=45度角波动 / 132

相对比较 / 133

物不极、必不反 / 138

的认知 / 141

第三篇 一目均衡表股票操作篇

第十章 一目均衡表之人的操作模式 / 153

第十一章 “小型成长股”操作模式 / 165

第十二章 “外资重仓股”操作模式 / 188

第十三章 “指数ETF”操作模式 / 209

第十四章 权重股周线观察模式 / 225

第十五章 股票投资的系统化操作模式 / 230

市场化的交易系统 / 230

一般投资人如何规避股价的畏高心态 / 233

成为一个成功投资人的问答 / 234

操盘时机的一些建议原则 / 239

戴维斯双击与三合一交易系统 / 240

戴维斯后的成交量思考 / 242

系统化操作模式的核心经验 / 243

三合一系统 = 价值投资 数量分析 仓位管理 / 244

中美不对称：基本面模型 / 244

结 语 投资人您在追寻什么？ 交易什么？ / 247

练习题解答 / 250

黄怡中，独协大学经济系、铭传大学财金所硕士毕业。
现任华西期货高级顾问，华期创一成都投资公司董事，成都锦天成资产投资公司首席分析师，前元大多元策略期货对冲经理人、CTA投资总监。
主要工作方向：量化、逻辑化交易之执行、管理、策略设计，包括跨市场交易（趋势、避险、价差与套利）模块，客制化与制化财务工程模型设计，国际性现货、期货与期权市场实务、交易策略研究，管理期货（CTA）、避险交易策略研究，自营交易与操盘人员培训等。

自 年到郑州商品交易所讲解期权套利交易至今，我对大陆金融市场的经验已足足 15 个年头，而利用一目均衡表进行交易的经验也有二十几年，如今简体版要发行了，得要感谢三友诚品图书的李坚老师能给笔者出版机会，把《一目均衡表》介绍给 A 股市场投资人。期待本书能给投资人提供股票或期货市场交易中一种独的交易技巧参考。我个人从学习并应用一目均衡表这套交易系统到目前为止，已经有 25 年的时间，应用的时间越长，越能对这个交易系统有所感触，好东西要与好朋友分享，这个过程自己也受益良多。

1994 年初次接触一目均衡表 ( 发明者 ：细田悟一，又名一目山人 )，套句日文就是“珍纷汉纷”（Chin Pun Kan Pun—チンプンカンプン，意思是鸭子听雷，莫名其妙），的确是“鸭子听雷”，只是没有莫名其妙就是。而有了应用挫败感后，进而才了解交易行为与价格行为到底是什么，也因此想要把一目均衡表正式介绍给 A 股市场投资人，当然在期货与期权市场它也是非常可用的交易系统。

对于只有兴趣赚取差价的人而言，交易就只有买进与卖10~但交易过程中赚钱与否，当然就要看投资人的能力而定。于是大多数人利用各种方法寻找价格的“喷出点”，其中显著的是内线，好像有了内线就可以快速获利，但市场价格在“喷出”之前的征兆是什么 ? 大家盲目追求快速获利的同时，近几年却看到报道，自认为持有内线的投资人甚至是经理，后还是赔钱，这是极为讽刺之事。笔者认为价格“喷出点”的出现，应该由破坏均衡点那刻才会开始，也就是必须有滞后性的逻辑确认。

一目均衡表终是要得到一个简单结论，就是让投资人依据科学化的逻辑，懂得如何买进与如何卖出。但投资人在使用一目均衡表过程当中，却需要照顾到几个不同层面的问题，当然这些问题脱离不了投资人对于数字的兴趣，兴趣越高者越能够得心应手 ；除此之外，对赚钱有热情与远见的投资人也同样有许多帮助。笔者总结一下投资人体质是，不管投资人银行有多少存款，都觉得自己足够穷困，同时认为自己有一定聪明甚至有些智慧，而且对财富追求有强烈的想法，这样的投资人比较容易跨越失败。所以笔者一直以来，都相信着一件重要的事情，就是自己能用多少视角看市场、看交易，那么，自己就有多少获利机会与增加财富的能力。笔者做得到，您应该更可以做到。

90 年前的交易系统，仍然有效。

20 世纪 30 年代一目山人发明了“一目均衡表”，一直到 1969 年对外公开，这时人才开始认识一目均衡表的使用方法，但一目山人生前对于人使用一目均衡表并不满意，认为有违他当初的想法。笔者倒认为这相当的正常，也显示了一目均衡表的可塑性与实用性，因为价格的行为模式有一定的规律，但每一个人所看到的、所感受到的情境却不一样，若要求人人都使用相同技巧、相同角度来看待市场，进而使用“它”去执行买卖行为，这无疑是错认了投资人的人性行为偏差有多大。

因此投资人所看到的一目均衡表的应用，实际上有一定程度是笔者多年来在股票、期货与期权市场上的应用心得，进而结合一目均衡表的原理，所呈现的分析与应用模式。这也符合笔者长期以来，一直强调的独立分析能力，当然笔者还是在本书中对一目山人的一目均衡表基本原理做了说明，并且把重点放在 A 股市场的应用上，让投资人不至于看不懂该用什么样的方式运用。当然，再次提醒投资人，不论是一般投资人还是机构投资者 ：投资人不该忘记的是“价格”，它代表一切驱动交易获利的核心。

1981 年全球台个人计算机上市，人类开始使用计算机计算更复杂的数据（价格），为的就是有更多的时间与空间进行数据的分析，但四十年后的今天，笔者发现大多数人对于数据的使用有些偏颇，例如过度相信财务工程的计算公式或过度依赖统计数据呈现结果，也就是以数据导向（模型导向）的企业管理，或是据此决定金融市场的买卖行为，这些无疑浪费了计算机的发明与功能，所有计算机科技与交易策略的产生与改变，都应该结合人性质量的提升。

也就是说，大数据势必成为未来的经济、商业、工程甚至政府政策制定的依据，前提是人类运用了数据，而不是数据运用了人类，这个差异不知投资人能否理解？明显的是，目前已经是人工智能的应用范例，笔者把当作极快速的百科全书，如此利用的 AI 功能才值得推荐。同时，国外 TicTok 已经有 20 亿日活用户，是中国市场的三倍多，其市场发展快速的原因在于符合人性的全面性需求，而且其功能扩张边界还有几倍机会，在 A 股或港股上市值得期待。

一双看得到的手与一双看不见的手，引导着投资人进入金融市场而备受人性考验与折磨，当人被自己的趋势误判蒙蔽之后，可想而知那会是怎样惨状，懊恼与后悔，但这一切都已无用。所以，思维上的“判断—推断—果断”成熟模式比内线都来得重要，投资人必须随时进行决策，而你的决策是否正确更显重要，投资人必须遵循这个灵魂深层所发出来的决策才行，因为那是你长期自我的结果。

不要违反你自己与价格之间的关系。

在计算机应用越来越能处理大量数据的时候，一目均衡表已经跃上计算机屏幕，我们可以轻而易举地在计算机里看到一目均衡表，不像当初一目山人为了画一目均衡表与 K 线图而常常劳累不已。目前全球在使用一目均衡表的投资人，除了市场为兴盛之外，就属全球的外汇市场交易员，当然也包括中国外汇交易员，许多外汇交易员利用一目均衡表在进行交易。投资人不用说，他们是熟悉不过了，因为日文的一目均衡表书籍相当多，但以外的市场对此就不一定那么清楚，这也是笔者希望把一目均衡表介绍给 A 股市场投资人的用意，一目均衡表在 A 股的运用也是极为有效。

不管如何，到底什么才是投资经理人的黑盒子——喷出点，笔者无此能力事先知道，但市场价格行为常常解释与呈现投资人现在的思维，笔者经常告诫自己要以学习态度看待市场价格变动，反而能够清楚地了解市场价格行为模式与行为心态，当市场波动性清晰可见的时候，投资人仓位操作就显得有自信一些，在进行重要仓位调整的时候也相对有利，这种状态下，“交易”这个被许多人称为压力太大没兴趣做的工作，就被改观了，它会变成一种乐趣，它会由讨厌的工作，自然而然地变成每位投资人一生的事业。

与*就是这种态势的投资人，笔者认为这是值得学习的事情。而相信投资人也可以了解与*这种投资人、交易员、投资经理，不会只懂得一种交易技巧，因此，笔者真心建议所有对交易有兴趣的人 ：在战场上，不要只会用刀与剑，而是要懂得如何使用航空战舰打仗才好。

一目均衡表只是航空战舰里头的战斗工具之一而已。笔者也希望用一辈子的时间向与*二位学习。当然也建议对于交易有兴趣的投资人们以此态度看待交易，它会是很好玩的事情。譬如看到 K 线图就好像在听一首交响，看到一目均衡表就好像看到一波滚动的浪涛。写这本书当然也是希望投资人能够因此而得到金融操作上的一些乐趣与利润，因为由一目均衡表可以看到市场的均衡或是不均衡现象，进而可以追踪或是发现“喷出点”的可能，借由这种趋势追踪模式买入该买的股票，卖出该卖的股票，在仓位调整过程中，获得利益。

后，本书以的一目均衡表为出发点，讨论股价波动的平衡破坏与趋势性，希望以此逻辑性的交易系统，让投资人可以从不同的角度来看投资人行为与价格行为的变化，从而发现喷出点的思维逻辑，应该如何由现状发现获利的机会。也由于这是来自的观念，笔者与同样在留学过的内人，对于一目均衡表的内容有些讨论，虽然她对于交易完全没有兴趣，但也给我许多非业界人士的意见，在此谢谢老婆孙国韵平日辛苦照料生活起居，更感谢上帝赐予的一切恩典！

黄怡中 2020 年冬天

本书的目的并不只是让所有看得懂中文的投资人应用一目均衡表，更重要的是笔者期待，透过一目均衡表可以让投资人不再以无厘头的方式在金融商品上耗尽财产，更不会被所谓的市场主力玩弄，而导致失去生活自由。笔者相信，投资与投机不是一刀两断、善恶分别的修炼场，如何应用，如何做出绩效，如何让所做的事情对别人有益，而不是只满足自己的私欲，那才是重要的。祈愿所有正处在亏钱失败当中的投资人，不要被自己打败，找出金融操作的核心，学习灵活应用交易技术、模型，加上高度的耐心，一定可以找出适合自己的投资模式，藉此而能享受到真正的有意义的财务自由，不似部分已经财富自由者玩物丧志的生活。